P2P閃一邊，互聯(lián)網(wǎng)金融潛力股是它

沒相關業(yè)務、相關人員，“多倫股份”聲稱更名“匹凸匹（P2P諧音）”，粘點P2P的互聯(lián)網(wǎng)金融仙氣，就開始暴漲；“二三四五”這老派的軟件外包股，拖上了P2P的概念，如脫韁野馬，市值逼近600億元，令美國上市的N家互聯(lián)網(wǎng)大牌汗顏。

更有甚者，“贏多多”P2P平臺聲稱辦公地址設在銀監(jiān)會，能最快掌握監(jiān)管風向，并與多家銀行合作，產(chǎn)品高收益，逼得銀監(jiān)會連夜發(fā)布聲明：銀監(jiān)會辦公樓僅為本部門使用，從未允許任何單位和個人入駐辦公……也是醉了。

是的，P2P這飆起互聯(lián)網(wǎng)金融概念的詞匯簡直“紅到發(fā)紫，熱到燙手”，可實際上，2015年來，已暴露問題的P2P平臺約300家，多數(shù)跑路關張，投資人血本無歸。畢竟，P2P金融價值鏈上下游多元且分散，主觀上難以管控，客觀上缺乏風險監(jiān)管手段——即便今年6、7月間，銀監(jiān)會發(fā)布監(jiān)管辦法，仍難從根本上解決“假標自融”、擔保無力、關聯(lián)交易等關鍵問題，最多，在注冊資金、借款限額、信息系統(tǒng)要求、人員配置等方面提出要求，以抬高行業(yè)門檻，而非真正升級風控水平。一切風控，還只能靠自己——所以P2P們要走向“大而不倒”實在還有太多功課要做。

更艱難的是，P2P的上游投資人是大眾，他們總在尋求更高性價比的套利，這就注定P2P平臺們必須不停“價格戰(zhàn)”，各種讓利討好投資人。然而，平臺本身卻隨自身業(yè)務規(guī)模擴大，要不斷擴張隊伍，完善項目調(diào)查、風險管理，而這些人力極為昂貴。

一面瘋狂補貼投資人，另一面成本不斷高企，別忘記：“沒有任何一個正常的商業(yè)模式，可以躺在創(chuàng)新光環(huán)背后無休止的虧損”。大家只能等待“資本力頂下的剩者為王”，路漫漫，其修遠……

所以說，P2P絕非“哆啦A夢”的四次元口袋，遠不必那樣高山仰止，不是么？大家實在習慣了“目光所及，便是一切”，別忘記互聯(lián)網(wǎng)金融里，可遠不止P2P那瑣碎又不成體系的信貸。更大的生意，是借勢互聯(lián)網(wǎng)，實現(xiàn)傳統(tǒng)金融想做而無法做的系統(tǒng)化信貸——最典型的就是供應鏈金融，它涉及企業(yè)多、領域廣、金融需求旺、周轉(zhuǎn)速度快，且傳統(tǒng)風控難以操作，正是“互聯(lián)網(wǎng)+金融”可以深刻改革之處。

破壁

畢竟，互聯(lián)網(wǎng)的顛覆已經(jīng)完成了最容易的部分，剩下的則須要更獨特的角度切入，尋求價值創(chuàng)造。

就像經(jīng)緯創(chuàng)投之前的總結(jié)，機會蘊藏在“行業(yè)產(chǎn)值巨大、產(chǎn)業(yè)鏈上下游分散、信息極度不對稱、交易鏈條長……”的地方，而供應鏈上下游的企業(yè)群正有類似特征。

比如，聯(lián)想在國內(nèi)有1500多家一級分銷商， 5000-6000家二級經(jīng)銷商，以及20000家店面，上游還有很多供應商，毫無疑問，它們的好壞，決定著聯(lián)想的發(fā)展和業(yè)績。因此，聯(lián)想去年就拿出50億元額度，滿足它們對資金的渴求。其中，既包括自有資金，也包括從銀行尋得的數(shù)億元貸款，成本不可謂不高。

然而，銀行等金融機構卻不敢親自放貸給聯(lián)想的小型鏈屬企業(yè)，因為金融級風控與產(chǎn)業(yè)級風控標準差異極大，每筆直接貸款，則意味著“三表（資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表）”審核、合同確認、現(xiàn)場調(diào)查、抵押品估值等合規(guī)過程，流程繁復、效率低、成本高，令傳統(tǒng)金融機構缺乏商業(yè)動力。

更嚴重的是，因為產(chǎn)業(yè)變化多端，傳統(tǒng)金融機構也無法獲取即時、透明的企業(yè)數(shù)據(jù)，動態(tài)風控更是不易，因此，它們直接在供應鏈上做大金融滲透率，并不現(xiàn)實。橫亙在金融機構與供應鏈企業(yè)之間的，是堵無形的墻。

這時，互聯(lián)網(wǎng)正可將整個鏈條中的“信息流、物流、資金流”歸結(jié)為標準化、即時化的數(shù)據(jù)，有心者可以此構建起信用體系，將其內(nèi)容“翻譯”成金融級標準的語言，誰掌握這一系統(tǒng)化技術，便可以成為連接供應鏈屬企業(yè)與傳統(tǒng)金融機構的橋梁和平臺。

如今，找鋼網(wǎng)、中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)垂直B2B正是走類似的路數(shù)，憑自己頻繁交易形成的豐沛數(shù)據(jù)，構建鋼鐵貿(mào)易上下游的信用體系，以它對接傳統(tǒng)金融機構，為各級鋼貿(mào)商提供融資渠道。而上海的群星金融則對接聯(lián)想、綠源等供應鏈核心企業(yè)的IT系統(tǒng)，實時追蹤鏈屬企業(yè)運營動向，因此搭建信用體系，同樣獲得金融機構信任，2年時間，實現(xiàn)相關授信超120億元……

用互聯(lián)網(wǎng)手段切入空白地帶，在巨頭環(huán)伺的金融市場借數(shù)據(jù)破壁，幫助傳統(tǒng)金融勢力在“互聯(lián)網(wǎng)+”中浴火重生，逆襲出彩便順理成章。

激活

去年，央行的一份報告指出：國內(nèi)5000余萬家小企業(yè)，其應收賬款總資產(chǎn)值已經(jīng)達到了26萬億元人民幣。無疑，在市場經(jīng)濟細化分工下，他們都是供應鏈的某個環(huán)節(jié)，其多數(shù)應收賬款都源于行業(yè)上下游彼此間的帳期、占款。以電子行業(yè)為例，小企業(yè)應收賬款的帳期一般60-90天不等，即便到期，拿到的，恐怕還是半年期的承兌匯票，資金被占程度可見一斑。

按金融業(yè)諺語：“資金之美在于流動融通，資金之痛在于沉積難動?！比裟芗せ畛练e在供應鏈各處的資金，加速其流動、周轉(zhuǎn)，“通則不痛”，“美”便是：傳統(tǒng)金融機構擴大業(yè)務，且風險可控；鏈屬企業(yè)得資金“過橋”，資金鏈效能提升；（互聯(lián)網(wǎng)基因的）供應鏈金融平臺界定風險，連接供求，不愁傭金——三方共贏，金融生態(tài)也將因此發(fā)生翻天覆地的變化。


的確，從本質(zhì)上來說，供應鏈金融這純粹B2B的生意，不像C2C或P2P那樣最早與互聯(lián)網(wǎng)發(fā)生激烈的化學反應，名播四海，迅速被各方玩家復制。但它卻獨樹一幟——有能者在細分領域小切口進入，聚焦單點，尖刀突破，造就一針捅破天的“爆款”——中介搭臺，鏈屬商家唱戲，金融機構串場，生態(tài)價值鏈條，鐵索連環(huán)……“數(shù)據(jù)—信用—風控”，天生創(chuàng)造明確的商業(yè)價值，傭金盈利不在話下。

而實現(xiàn)上述的Niubility，供應鏈金融平臺還須兩項技能get。

首先，拿到供應鏈上下游電子化的商業(yè)憑證，如此，供應鏈金融平臺才可以借互聯(lián)網(wǎng)，實時了解所有鏈屬企業(yè)的運營數(shù)據(jù)、財務狀況、合同執(zhí)行等信息。再借IT與互聯(lián)網(wǎng)技術，將標準、重復的工作集約化處理，高頻打低頻，造規(guī)模經(jīng)濟，大大壓縮操作成本。所以，傳統(tǒng)金融機構需要2-4個人?天來審核一筆貸款，而在供應鏈金融平臺，一人每天可以處理數(shù)萬筆同類審核。

其次，平臺玩家，還須懂得如何發(fā)現(xiàn)、確定風險。例如，生產(chǎn)商產(chǎn)能下滑。就要同業(yè)橫向比較，到底是“原材料不足，商品生產(chǎn)受限”，還是“政策環(huán)境不利”導致行業(yè)集體收縮……再比如，經(jīng)銷商商品滯銷。就得從供應鏈縱向探查，究竟是“品牌方策略誤判”還是“新競品搶奪市場”……不同風險下，打造不同模型應對，形成迥異的授信方式、額度。

可見，供應鏈金融平臺的效能與風控由技術實現(xiàn)，技術為術，而互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)是基礎，其為道，道術相濟，平臺便能橋連供求雙方，激活鏈上沉淀資金，飛鳥化鳳。

其實，如今的互聯(lián)網(wǎng)金融市場，就像現(xiàn)下火爆的股市，已經(jīng)完成了“消滅N元股”的集體普漲，之后，個股走勢將越發(fā)分化，這時，選擇便成了決定成敗的關鍵。

請相信，對良莠不齊、問題不斷、盈利尚遠的P2P，盛名高歌有個卵用，一切終將回歸價值基本面；相較之下，倒是收入不愁、商業(yè)形態(tài)明確的供應鏈金融才是值得關注“潛力股”，各產(chǎn)業(yè)中都不乏這樣的機會或典型，只要你善于發(fā)現(xiàn)，搭上它們的Rocketship，成功，還會遠么？不同的選擇，將決定你是去“割韭菜”，還是做“接盤俠”。

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小郝子 / 專注于互聯(lián)網(wǎng)圈，混混8年時光，愛電商，愛移動，愛娛樂，愛數(shù)據(jù)，愛金融，愛太豐富……關注微信公眾號——郝聞郝看(ID：haowenhaokan)，互聯(lián)網(wǎng)的幸福就在這里。