本周二（2月16日），新加坡主權(quán)財富投資公司淡馬錫（Temasek Holdings）向美國SEC遞交的文件顯示，截至2015年12月31日該公司持有4750萬份阿里巴巴ADR(美國存托憑證)。按2015年12月31日收盤價計算，淡馬錫持有阿里股票市值達(dá)38.6億美元，為其在美國資本市場持股市值最高的投資標(biāo)的（排在第二的是美國電信網(wǎng)絡(luò)運營商Level 3)。
由于地緣及政治關(guān)系，淡馬錫對中國公司情有獨衷，以投資金額而論新加坡、中國公司占比分別為三分之一、四分之一。但是在初期，淡馬錫的投資對象是建設(shè)銀行、中國銀行這類巨頭。最早進(jìn)入淡馬錫“法眼”的中國民營企業(yè)是阿里巴巴和土豆網(wǎng)。
在2011年財報中（財年截至日為3月31日），淡馬錫披露分別向這兩家公司投入5000萬新元。2012年、2013年淡馬錫一邊繼續(xù)投資建設(shè)銀行、工商銀行、中國平安、中信證券及昆侖能源（中國石油子公司），一邊想盡辦法增持阿里巴巴（增持的股票來自雅虎及阿里職工）。淡馬錫絕少進(jìn)行這樣瑣碎的交易。與國資委直接溝通，一擲數(shù)十億買入中國XX銀行才是他們的一貫風(fēng)格。
其間，淡馬錫還投資了匯源果汁和世紀(jì)互聯(lián)?；剡^頭來看，這兩單投資的收益一般般。
2014年9月阿里巴巴IPO時，淡馬錫透過全資子公司持有的100多萬股市值已經(jīng)超過1億美元。淡馬錫沒有減持反而大幅增持。根據(jù)其向美SEC提交的報告，到2014年末持有阿里股票增至1070萬份ADRs。
在2015年財報中（截至到2015年3月31日），阿里成為淡馬錫投資組合的亮點。同時，這份財報亦披露減持了少量建設(shè)銀行和阿里巴巴。
（摘自《淡馬錫年度報告2015》）
2015年下半年，阿里股價一度大幅下跌，淡馬錫勇敢“抄底兒”，年未持有4750萬份ADRs，較2014年末的1070萬份ADRs增加344%。上半年減持、下半年增持，這是做波段呀，做得好理論上可以賺到37.3%的差價！
根據(jù)淡馬錫向美國SEC提供的報告，其在2015年未出售了約54.9萬份阿里ADRs，減持比例為1%。頂尖投資機(jī)構(gòu)真是沉得住氣，換一般股民賺30%得減持99%以上，最多留一手（100股）做紀(jì)念。
值得注意的是，淡馬錫已經(jīng)投資了京東和途牛。中國銀行業(yè)大舉引進(jìn)外界，低價拋售股權(quán)的時代已經(jīng)過去。從投資阿里嘗甜頭的淡馬錫，認(rèn)識到中國經(jīng)濟(jì)的活力在民營企業(yè)，而潛力最大的無疑是互聯(lián)網(wǎng)公司。盡管投資世紀(jì)互聯(lián)談不上成功，淡馬錫的目光還是被引向中國互聯(lián)網(wǎng)公司。
2014年9月阿里剛剛上市，虎嗅《阿里上市對中概股的深遠(yuǎn)影響》一文認(rèn)為：
阿里雖然抽走（募集）了200多億美元，卻會引來數(shù)倍于此的資金參與中概股投資。這些資金不是來炒網(wǎng)秦的，它們是沖優(yōu)質(zhì)、大市值、行業(yè)龍頭公司來的，百度、京東、奇虎360、攜程們的受益會比其它企業(yè)高。
2015年3月，虎嗅《阿里IPO半年后，再看中概股受“阿里效應(yīng)”影響幾何》一文稱：
估值不是非此即彼的，高估阿里不意味著低估唯品會，買入阿里亦不需要先拋掉京東。說到資金，美國其它投資機(jī)構(gòu)和個人不算、世界各國涌入的資金不算，僅美國養(yǎng)老基金的資產(chǎn)就超過20萬億美元。
估值最終還是以業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)，心理作用、資金面的影響都是暫時的。阿里融資上百億、市值幾千億，唯品會該漲照樣會漲。如果唯會品的利基被動搖，股價就會大跌，與阿里上市無關(guān)。
回過頭看，阿里果然引來國際頂級投資機(jī)構(gòu)，使其它中概股受益，而唯品會亦因為自身的原因大跌。
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