BAT短板是變量公司們的機(jī)會(huì)？

美國(guó)科技評(píng)論家EricJackson稱，每誕生新一代科技企業(yè)，上一代企業(yè)似乎都難以適應(yīng)最新變革。那么，以中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)看，奇虎360、小米、大眾點(diǎn)評(píng)以及美團(tuán)網(wǎng)等，誰(shuí)將有機(jī)會(huì)成為下一代BAT？


鈦媒體注：《財(cái)經(jīng)》雜志最新的封面文章《互聯(lián)網(wǎng)中國(guó)變局》從宏觀視角切入，深度解讀了大變局之中的三大巨頭和互聯(lián)網(wǎng)格局，BAT們對(duì)移動(dòng)時(shí)代資源重新分配的擔(dān)憂、對(duì)線下壟斷的渴望以及毫不掩飾的野心——這一切，正在引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)20世紀(jì)以來(lái)最大的震蕩。在上篇《揭開BAT的戰(zhàn)略面紗》中，作者宋瑋逐一揭示了三大巨頭瘋狂收購(gòu)背后的戰(zhàn)略以及各自的競(jìng)爭(zhēng)重點(diǎn)，那么，巨頭各自都面臨哪些局限和弱點(diǎn)？巨頭之外的另一股力量——變量公司（如360、小米、美團(tuán)等），它們正在沖破巨頭的邊界，它們會(huì)是下一代BAT嗎？


以下為互聯(lián)網(wǎng)變局系列的下篇：


BAT各自短板在哪


BAT三巨頭各自不同的風(fēng)險(xiǎn)和短板，就是變量公司的機(jī)會(huì)和成長(zhǎng)空間。不斷崛起的變量公司，亦會(huì)進(jìn)一步加劇BAT的焦慮感，并促使市場(chǎng)出現(xiàn)新的變局


BAT在搭建平臺(tái)的同時(shí)，雖不是破綻百出，亦暴露出了各自短板，這給他們自己留下隱患，也給市場(chǎng)帶來(lái)創(chuàng)新甚至巔覆的機(jī)會(huì)。


理論上，騰訊的大平臺(tái)戰(zhàn)略頗為壯觀，可以令自己處于“進(jìn)可攻退可守”的競(jìng)爭(zhēng)位置。一位投資界人士告訴《財(cái)經(jīng)》，騰訊對(duì)外廣泛參股的意義，除了阻擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的擴(kuò)張，還改變了自身的商業(yè)模式。


目前，騰訊有70%以上的收入來(lái)自于網(wǎng)絡(luò)游戲和娛樂(lè)服務(wù)。長(zhǎng)期以來(lái)，騰訊的商業(yè)模式也導(dǎo)致其只能收到營(yíng)銷、廣告、游戲類費(fèi)用。如今通過(guò)對(duì)重資產(chǎn)公司的入股，騰訊間接分享傭金收益已成為可能。


由于微信入口對(duì)于騰訊太重要，其商業(yè)化探索注定會(huì)是小心翼翼嘗試，不可能走太快，以免走錯(cuò)。現(xiàn)階段，微信看上去可以連接一切商業(yè)，但騰訊真正做的還不多。


蘑菇街CEO陳琪告訴《財(cái)經(jīng)》記者，微信是一個(gè)很好的CRM（客戶管理）工具，卻不一定是好的銷售工具，微信不能營(yíng)銷（甚至不能檢索），這直接影響了它的商業(yè)價(jià)值。騰訊目前的控制力是建立在微信和手Q的大流量?jī)?yōu)勢(shì)上，如果這個(gè)優(yōu)勢(shì)減弱了，未來(lái)騰訊的核心會(huì)是什么，將充滿不確定性？


這兩年，騰訊其他事業(yè)部的項(xiàng)目都希望接進(jìn)微信，以利用其超級(jí)流量，但是微信團(tuán)隊(duì)對(duì)于商業(yè)化非常謹(jǐn)慎。馬化騰在去年底的一次演講中說(shuō)，“內(nèi)部的人有時(shí)候不該他做的他搶，開放出去之后，更可能有不公平，微信商業(yè)化只能慢慢摸索?！?br />

一位微信開放平臺(tái)的高層稱，權(quán)衡之下，騰訊內(nèi)部對(duì)于微信和手機(jī)QQ原本模糊不清的定位正在慢慢清晰。即手機(jī)QQ將在商業(yè)模式最成熟的移動(dòng)游戲和娛樂(lè)化應(yīng)用市場(chǎng)上發(fā)力；微信將重點(diǎn)在支付、互聯(lián)網(wǎng)金融、電商等層面探索，暫時(shí)不考慮大規(guī)模商業(yè)化。簡(jiǎn)言之，現(xiàn)階段手Q負(fù)責(zé)商業(yè)化，微信負(fù)責(zé)承接未來(lái)新的商業(yè)化夢(mèng)想。


不過(guò)，市場(chǎng)留給微信的夢(mèng)想時(shí)間并不會(huì)太多，因?yàn)镻C端的騰訊帝國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)了裂縫——騰訊的各項(xiàng)利潤(rùn)率均在逐漸下降，其運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率由2012Q1的38.3%降至2013Q4的28%，凈利率由30.7%降至23.2%。


利潤(rùn)率的下降主要有兩個(gè)原因：一是其近期的大舉收購(gòu)和激進(jìn)的海外擴(kuò)張計(jì)劃損及利潤(rùn)率；二是騰訊的收入結(jié)構(gòu)一直存在隱患，其目前70%以上的收入來(lái)自網(wǎng)絡(luò)游戲和娛樂(lè)服務(wù)，移動(dòng)化的到來(lái)，使得整個(gè)網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)增速下降。


恰恰是微信，成為投資者們?cè)隍v訊增長(zhǎng)放緩（阿里的增速是騰訊的2.27倍）時(shí)，依然力挺騰訊的原因之一。但投資者的寬容并不會(huì)持續(xù)太久，騰訊股價(jià)自今年3月7日創(chuàng)下646港元的頂峰后連續(xù)走低，4月8日跌破500港元，一個(gè)月市值縮水2693億港元。


騰訊面臨的另一個(gè)挑戰(zhàn)在于，微信開放平臺(tái)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)尚未到位。一位微信開放平臺(tái)部門的高層告訴《財(cái)經(jīng)》記者，比如微信支付和支付寶還有差距，比如廣告業(yè)務(wù)雖是騰訊重點(diǎn)培育的業(yè)務(wù)，但其移動(dòng)營(yíng)銷平臺(tái)廣點(diǎn)通的后臺(tái)目前尚未搭建起來(lái)。


上述高層說(shuō)，“廣點(diǎn)通”能否成功將移動(dòng)流量有效轉(zhuǎn)化為收入還是挑戰(zhàn)。與騰訊在PC時(shí)代強(qiáng)大的盈利能力相比，在移動(dòng)領(lǐng)域很容易陷入創(chuàng)新者的窘境。


與騰訊類似，百度在PC端的業(yè)績(jī)也面臨挑戰(zhàn)。百度2013年第四季度的凈利潤(rùn)（27.84億元人民幣），已較去年同期下降0.4%。


與騰訊不同的是，百度入口不強(qiáng)勢(shì)，也缺乏整合策略。雖然百度擁有較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力，但從貼吧以后，百度已經(jīng)很久沒有誕生新的明星項(xiàng)目。雖然公司架構(gòu)調(diào)整為全面面向移動(dòng)生態(tài)的架構(gòu)，但百度的中高層似乎沒有完全跟上行業(yè)變化的節(jié)奏。


一位創(chuàng)業(yè)者向記者透露，他離開百度的原因就是在百度內(nèi)部創(chuàng)業(yè)未果，他寫了一份78頁(yè)的PPT給李彥宏，但李彥宏首肯后，一年未見撥款，于是他離職創(chuàng)業(yè)。業(yè)界人士評(píng)價(jià)，“狼性變革”如果只是口號(hào)，百度將很難與阿里、騰訊展開持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)。


阿里巴巴不缺狼性，亦不缺良好的PC端業(yè)績(jī)支撐。阿里2014年第一季度營(yíng)收為30.58億美元，同比增長(zhǎng)66%，凈利潤(rùn)為13.64億美元，同比增長(zhǎng)110%，凈利潤(rùn)已超過(guò)騰訊和百度的總和。


但從行業(yè)對(duì)比來(lái)看，阿里的商業(yè)模式太“輕”了，它不像百度那樣擁有地圖和團(tuán)購(gòu)（糯米）的線下優(yōu)勢(shì)，也不像騰訊那樣擁有微信和大眾點(diǎn)評(píng)的合作。


阿里對(duì)此的應(yīng)對(duì)是，大力拓展O2O走向線下，但阿里遇到了困難。


2014年3月8日，北京朝陽(yáng)大悅城舉行了一次手機(jī)淘寶生活節(jié)，按照手淘市場(chǎng)負(fù)責(zé)人魄天的設(shè)想，希望借此讓手淘變成移動(dòng)生活的一個(gè)消費(fèi)入口。


節(jié)日前夕，阿里的市場(chǎng)人員帶著幾臺(tái)電腦和手機(jī)去大悅城對(duì)接，卻發(fā)現(xiàn)這家新型的購(gòu)物中心沒有傳統(tǒng)百貨商場(chǎng)統(tǒng)一的收銀系統(tǒng)，阿里不得不與數(shù)百商戶逐一商談是否同意接入支付寶，并且要在后臺(tái)添加一個(gè)第三方支付接口。當(dāng)阿里好不容易給商家安裝了支付系統(tǒng)，在活動(dòng)的第二天，卻被大悅城全部關(guān)閉了。


大眾點(diǎn)評(píng)合伙人龍偉告訴《財(cái)經(jīng)》記者，阿里的模式是一個(gè)“輕商業(yè)”的模式，其在PC上做的是商業(yè)地產(chǎn)的生意，但是O2O很重，需要大量線下推廣團(tuán)隊(duì)和很強(qiáng)的地推能力。


原阿里巴巴副總裁、美團(tuán)網(wǎng)首席運(yùn)營(yíng)官干嘉偉亦向《財(cái)經(jīng)》記者表示，阿里一直在追求更巧妙、更好的撬動(dòng)市場(chǎng)的方式，所以開始做云和金融業(yè)務(wù)。這使得阿里的財(cái)務(wù)報(bào)表很漂亮，人均效率產(chǎn)出也很高。阿里并不希望再做一個(gè)很重的業(yè)務(wù)，把效率拉下來(lái)。


3月31日，阿里入股銀泰集團(tuán)占股9.9%。張勇說(shuō)，希望銀泰可以為阿里巴巴O2O做最好的落地。但問(wèn)題在于，線上巨頭和線下財(cái)團(tuán)的利益博弈并不是持股9.9%就可以平衡好的。去年馬云聯(lián)合銀泰、復(fù)興、順豐投資近50億人民幣打造的菜鳥物流，至今仍悄無(wú)聲息。


京東O2O項(xiàng)目負(fù)責(zé)人、物流規(guī)劃總監(jiān)侯毅告訴《財(cái)經(jīng)》記者，O2O最關(guān)鍵的是要解決利益分配。


對(duì)于銀泰來(lái)說(shuō)，門店利益和總部利益怎么保證？銀泰旗下還有電商平臺(tái)銀泰網(wǎng)，對(duì)銀泰網(wǎng)的利益又怎么保證？


阿里不計(jì)成本地對(duì)線上、線下入口的投資存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。2014年初，阿里所持有的現(xiàn)金約為350億人民幣，但其整體資產(chǎn)負(fù)債率居高不下。其資產(chǎn)負(fù)債率在2012年達(dá)88.83%，2013年有所減少，仍達(dá)77.09%。


前雅虎中國(guó)總經(jīng)理謝文曾這樣評(píng)論阿里巴巴不斷加載的風(fēng)險(xiǎn)：“在平臺(tái)缺失的情況下，收購(gòu)兼并越多，企業(yè)崩盤的風(fēng)險(xiǎn)越大?！?br />

BAT三巨頭各自不同的風(fēng)險(xiǎn)和短板，就是變量公司的機(jī)會(huì)和成長(zhǎng)空間。不斷崛起的變量公司，亦會(huì)進(jìn)一步加劇BAT的焦慮感，并促使市場(chǎng)出現(xiàn)新的變局。


變量公司野蠻生長(zhǎng)


更多的互聯(lián)網(wǎng)變量公司將借移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)之名之力，聯(lián)手瓜分傳統(tǒng)商業(yè)世界?；忌辖箲]癥的又豈止BAT三家，線上和線下的巨頭們都要小心了。


與PC互聯(lián)網(wǎng)不同，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量天生是分散的，這給了大量公司創(chuàng)新成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，在行業(yè)巨頭和業(yè)界觀察者看來(lái)，它們是極為創(chuàng)新和巔覆能力的互聯(lián)網(wǎng)變量公司。


成立剛4年的小米公司，目前估值已經(jīng)超過(guò)了150億美元，其在2013年賣了1870萬(wàn)臺(tái)手機(jī)，小米CEO雷軍預(yù)計(jì)今年將達(dá)到6000萬(wàn)臺(tái)。4月8日，小米舉辦線上米粉節(jié)，12小時(shí)內(nèi)銷售額突破15億人民幣。這家公司從來(lái)不被業(yè)界認(rèn)為是電商，但在急速供應(yīng)鏈、峰值銷售等嶄新理念的支撐下，迅速成為淘寶、京東之外的電商新勢(shì)力。


IT作家柳華芳認(rèn)為，騰訊未來(lái)在移動(dòng)端最大的敵人可能是小米。在PC時(shí)代，只有微軟和蘋果兩大系統(tǒng)級(jí)玩家，騰訊在軟件上的投入產(chǎn)出比很高。而在移動(dòng)多終端時(shí)代，更多的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)需要基于終端的場(chǎng)景，而這個(gè)場(chǎng)景將由設(shè)備生產(chǎn)商來(lái)決定。小米硬軟一站式的體驗(yàn)，加上持續(xù)增長(zhǎng)的龐大用戶群，挑戰(zhàn)騰訊并非不可能。當(dāng)然，對(duì)于這一可能的挑戰(zhàn)的實(shí)現(xiàn)時(shí)間表，業(yè)界分歧明顯。


在向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的轉(zhuǎn)型中，360也跑在了前面。其利用手機(jī)衛(wèi)士、手機(jī)助手、360視頻手機(jī)移動(dòng)端構(gòu)建了三大入口，成為Android渠道上排名領(lǐng)先的分發(fā)入口，同時(shí)，開發(fā)路由器和移動(dòng)WIFI，通過(guò)硬件開發(fā)向“智能家庭”布局，希望掌握客廳的入口。360目前的市值是120億美元，是其2011年上市時(shí)市值的4倍。2012年360推出搜索業(yè)務(wù)之后，市場(chǎng)份額迅速上升，一度令百度市值蒸發(fā)逾百億美元。


包凡告訴《財(cái)經(jīng)》記者，在未來(lái)的商業(yè)社會(huì)勢(shì)力中，BAT是一股力量；360、小米這樣的挑戰(zhàn)者是一股力量，而基于本地生活服務(wù)的入口，如美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)會(huì)成為第三股力量。｀


美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)顛覆巨頭的方向都是從本地生活入手，正如百度湯和松所言，這是移動(dòng)時(shí)代端上來(lái)的一盤新菜。


大眾點(diǎn)評(píng)創(chuàng)始人龍偉亦表示，本地服務(wù)是一塊增量市場(chǎng)。2013年，中國(guó)服務(wù)業(yè)規(guī)模大概是26萬(wàn)億，完全有可能在其中誕生第4個(gè)或者第5個(gè)巨頭公司。大眾點(diǎn)評(píng)和美團(tuán)都希望自己是其中之一。龍偉稱，騰訊投資部在2008年就開始想入股大眾點(diǎn)評(píng)，但是大眾點(diǎn)評(píng)一直沒有同意?！拔覀冞x擇騰訊的主要原因，就是微信的社交力和入口力?！彼@樣告訴《財(cái)經(jīng)》記者。


大眾點(diǎn)評(píng)接入微信一事曾引起熱議，大眾點(diǎn)評(píng)覆蓋的商戶，未來(lái)將會(huì)利用強(qiáng)大的地推力量為商戶線下資源，并配合以微信支付，直接打通從線下到線上的入口。龍偉說(shuō)，這個(gè)邏輯很簡(jiǎn)單，就是你把有效的流量給我，我把流量變成收益。


一旦掌握了消費(fèi)決策平臺(tái)，就不用懼怕會(huì)被巨頭封殺。大眾點(diǎn)評(píng)目前的地圖合作方還是高德地圖，龍偉說(shuō)，大眾點(diǎn)評(píng)可以和微信支付合作，也和支付寶、銀聯(lián)合作，未來(lái)還會(huì)直接和三星、小米或是電信運(yùn)營(yíng)商合作。和巨頭公司以及創(chuàng)業(yè)公司不一樣，大眾點(diǎn)評(píng)不依附，也不敵對(duì)任何勢(shì)力。


在本地生活領(lǐng)域，另一個(gè)有野心的公司是美團(tuán)網(wǎng)。2014年3月，美團(tuán)網(wǎng)單月交易額達(dá)25.9億元。從美團(tuán)身上，業(yè)界似乎看到了阿里昔日快速成長(zhǎng)的影子。


2013年8月，美團(tuán)上線“貓眼電影”，這個(gè)APP不僅可以在線選座，還可以看影評(píng)，2013年其影院票務(wù)交易量達(dá)6000萬(wàn)張，全國(guó)每10張電影票中有一張出自美團(tuán)。根據(jù)美團(tuán)內(nèi)部的數(shù)據(jù)，其去年開始大力發(fā)展的酒店業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)“去哪兒”網(wǎng)，據(jù)稱，在去哪兒的酒店業(yè)務(wù)部已經(jīng)豎起了對(duì)抗美團(tuán)的橫幅。


王興說(shuō)，美團(tuán)酒店業(yè)務(wù)發(fā)展的秘訣在于團(tuán)購(gòu)是預(yù)付模式，所有的賬都會(huì)經(jīng)過(guò)平臺(tái)，顛覆了去哪兒、攜程、藝龍等OTA的到付模式，這實(shí)際上是在教育消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣。


一些樂(lè)觀的業(yè)界觀察者認(rèn)為，去哪兒、攜程這些曾經(jīng)是傳統(tǒng)旅游生活行業(yè)的PC時(shí)代顛覆者，正在被美團(tuán)以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的新玩法所顛覆。


美團(tuán)網(wǎng)首席運(yùn)營(yíng)官干嘉偉告訴《財(cái)經(jīng)》記者，這場(chǎng)游戲最終輸贏的關(guān)鍵是，誰(shuí)能更好利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，用大規(guī)模線下團(tuán)隊(duì)的管理能力，用最低的成本最高的效率，把這件事情做成了。“這是我們所定義的游戲規(guī)則。”


這種移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的新玩法，在小米、360、美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)身上都可以看到影子，它們之間的共同點(diǎn)是：差異化生存，精益創(chuàng)業(yè)，保持獨(dú)立性，不依附任何一家大公司，并且富有挑戰(zhàn)精神。最關(guān)鍵的是，它們的架構(gòu)直接面向產(chǎn)品和服務(wù)，更加靈活，擅長(zhǎng)變革。


美國(guó)科技評(píng)論家EricJackson稱，每誕生新一代科技企業(yè)，上一代企業(yè)似乎都難以適應(yīng)最新變革。他預(yù)測(cè)，今后5至8年將是無(wú)比動(dòng)蕩的年代，谷歌和Facebook很可能被下一代移動(dòng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)公司所顛覆。


高瓴資本集團(tuán)董事總經(jīng)理洪婧接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)稱，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)讓線上和線下的業(yè)務(wù)融合變?yōu)榭赡?，將?lái)互聯(lián)網(wǎng)會(huì)變成一種工具和能力，而不是單獨(dú)的產(chǎn)品，屆時(shí)整個(gè)商業(yè)生態(tài)都會(huì)發(fā)生變化。


在這種全新的融合中，目前無(wú)法判斷誰(shuí)會(huì)最終勝負(fù)。但可以確定的是，更多互聯(lián)網(wǎng)變量公司將借移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)之名之力，聯(lián)手瓜分傳統(tǒng)商業(yè)世界。


患上焦慮癥的又豈止BAT三家，線上和線下的巨頭們都要小心了。


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