BAT，視頻圈的天下現(xiàn)在“也”是你們的了！

在外界幾乎一致認(rèn)為優(yōu)土體量將被超越的時(shí)候，馬云向當(dāng)年在搜狐面試自己的古永鏘伸出了手，優(yōu)酷土豆18.5%的股權(quán)以12.2億美元的價(jià)格賣給了阿里和云鋒基金，這個(gè)價(jià)格超過了優(yōu)酷與土豆合并時(shí)的估算交易額10.4億美元，足以令視頻圈震動(dòng)。


一、優(yōu)土得保老大位，阿里終圓視頻夢


總體來說，二者的合作利好明顯，這體現(xiàn)在——


1.  阿里補(bǔ)全了娛樂業(yè)務(wù)所有板塊。從早年投資電影公司華誼兄弟，到收購蝦米、天天動(dòng)聽等音樂應(yīng)用，再到發(fā)狠以五五分成建立游戲分發(fā)平臺(tái)，不久前甚至?xí)r間還將其最擅長的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品“娛樂寶”引向電影產(chǎn)業(yè)。如今已經(jīng)成立“數(shù)字娛樂事業(yè)部”的阿里對視聽娛樂業(yè)務(wù)的完善腳步一直沒有停止，對阿里來說，沒有視頻業(yè)務(wù)意味著與騰訊、百度的競爭缺失了重要一環(huán)；而代表著未來互聯(lián)網(wǎng)主流消費(fèi)方式的視頻產(chǎn)業(yè)，實(shí)在誘惑難當(dāng)，但從若從零起步做視頻簡直難比登天，顯然投資更劃算。如今戰(zhàn)略投資業(yè)界老大優(yōu)酷，馬云終于圓夢。


2.  增持伏筆已然埋下。正如當(dāng)初阿里戰(zhàn)略投資新浪微博一樣（持股比例與此次極為接近：18%），阿里未必沒有一顆增持的心。畢竟，面對市值約40億美元的優(yōu)酷土豆，溢價(jià)超70%，除了急于補(bǔ)齊業(yè)務(wù)短板之需，阿里現(xiàn)任CEO陸兆禧入駐優(yōu)土董事會(huì)，也成為其極為重要的增持引線。根據(jù)事先透露的傳聞顯示，阿里巴巴“未來有增持股份的權(quán)利”。


3. 阿里志在家庭互聯(lián)網(wǎng)終端。雖然只占股16.5%+2%，但聯(lián)系之前以65.36億元人民幣購得華數(shù)傳媒20%股權(quán)的云溪基金背后也有著馬云的身影。可見阿里此次投入優(yōu)土并非沖動(dòng)投資，手頭有了互聯(lián)網(wǎng)電視牌照商+互聯(lián)網(wǎng)視頻內(nèi)容提供商，還愁自家互聯(lián)網(wǎng)電視不好賣？在互聯(lián)網(wǎng)電視的戰(zhàn)略上，阿里的戰(zhàn)術(shù)不僅連續(xù)而且邏輯性極強(qiáng)。


4. 阿里繼續(xù)為赴美IPO講故事?？峙?，這是阿里在赴美IPO之前所講的最后一出宏大故事。阿里在市場與騰訊瘋狂投資并購的賽跑，成為2013-2014年互聯(lián)網(wǎng)界的最大看點(diǎn)。2013年估值還徘徊在1000億美元的阿里，進(jìn)入2014年，1000億美元被甩在身后。在近期發(fā)表的《窗口期：還有哪些中國互聯(lián)網(wǎng)公司可能在今年IPO？》一文中，國外媒體（投行）對阿里的估值已然飆至1750億美元，而入股優(yōu)土成為阿里在2014年以來最大的一筆投資，此役一過，相信其身價(jià)將再升一個(gè)臺(tái)階。


5.  阿里對抗百度騰訊有了新牌。在宣布戰(zhàn)略投資優(yōu)土之前，阿里就先與UC發(fā)布了“神馬”移動(dòng)搜索，直指搜索大本營。而28日下午手中有了優(yōu)土股權(quán)的怪獸阿里，面對百度和騰訊將更有底氣。三家視頻大戲越來越好看。


以上，都是對阿里的利好。對優(yōu)酷的利好如下——


1. 獲得大量現(xiàn)金，再次保位成功。雖然優(yōu)土一直強(qiáng)調(diào)內(nèi)容為王，但其實(shí)在接受阿里投資之前，其內(nèi)容戰(zhàn)略已不如愛奇藝、騰訊乃至搜狐視頻更“性感”，只是在細(xì)節(jié)問題上小修小補(bǔ)。此次投資之后，優(yōu)土手頭已擁有百億人民幣現(xiàn)金，如此體量的現(xiàn)金足以改變各方力量對比，拉大了優(yōu)土與對手的差距。


2. 阿里或成優(yōu)土技術(shù)福音。阿里云技術(shù)或能在優(yōu)土身上一展身手，其CDN節(jié)點(diǎn)或令優(yōu)土帶寬成本有所降低（當(dāng)然官方所謂“上百個(gè)”節(jié)點(diǎn)數(shù)量與樂視相比還有差距）。


3. 或?qū)@得專屬于優(yōu)土的內(nèi)容出口。阿里顯然對互聯(lián)網(wǎng)電視抱了很大希望，而優(yōu)酷或?qū)⒊蔀榘⒗锞毦汀把^限界”大招的最后一味元素。與優(yōu)酷之前“廣泛植入”戰(zhàn)略相比，雙方或?qū)⒕碗娨昦pp植入達(dá)成更深入合作。


二、萬紅叢中幾點(diǎn)綠：阿里和優(yōu)土的苦惱


雙方合作利好多多，給對手造成了較大壓力。不過，盡管阿里和優(yōu)土的合作勝過騰訊和優(yōu)土的合作，但仍有苦惱。這可能包括——


1. 優(yōu)土手中有錢不代表能賺錢。盡管優(yōu)土目前手中有了這么多錢，但對手在挖角，版權(quán)內(nèi)容與原創(chuàng)內(nèi)容也逐漸旁落，優(yōu)土在下個(gè)季度是否能盈利（USGAAP前提下），不確定性很大。這也許解釋了優(yōu)酷股價(jià)為何在美國時(shí)間28日開盤后沖高回落的現(xiàn)象，波動(dòng)的根本原因或許是：投資者對優(yōu)土未來盈利信心不足。（下圖，在戰(zhàn)略投資消息公布后，優(yōu)酷在美國時(shí)間4月28日的股價(jià)走勢，點(diǎn)擊可見大圖）


優(yōu)酷股價(jià)經(jīng)歷了短暫的飆升之后回落，這和中概股整體低潮有關(guān)，也反映出投資者對優(yōu)酷盈利能力信心不足


2.   優(yōu)土并不能保證人才不會(huì)繼續(xù)流失。經(jīng)歷了《曉說》的尷尬局面之后，誰也不能保證愛奇藝或者其他視頻網(wǎng)站不會(huì)繼續(xù)從優(yōu)土挖走優(yōu)秀的自制人才。畢竟，錢不能解決一切問題。


3. 阿里能拿出的最有價(jià)值的東西還是錢。除了天量現(xiàn)金，阿里還能為優(yōu)土提供的內(nèi)容還有UC等移動(dòng)瀏覽器帶來的移動(dòng)流量。雖然28日上午阿里還聯(lián)合UC發(fā)布了“神馬”移動(dòng)搜索，但目前這個(gè)從logo形象到諧音寓意都有著不言自明的移動(dòng)搜索產(chǎn)品目前只有App 搜索、購物搜索和小說搜索，未來的產(chǎn)品功能并沒有包含視頻搜索。即便如此，阿里這一招已經(jīng)將自己和優(yōu)土都列為百度、搜狗和360的靶子——這恐怕是優(yōu)土所最不愿看到的：因?yàn)樗阉魅肟诟偁帉κ至至ⅲ瑢?dǎo)致它最珍視的流量入口或?qū)⒂兴s減。且縮減的規(guī)模必然遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于UC瀏覽器所能帶來的比重。


三、愛奇藝、搜狐、騰訊與樂視：再來一次合縱？


愛奇藝在為今明年可能進(jìn)行的IPO緊鑼密鼓地造勢講故事，眼看勢頭要壓過優(yōu)土之際，沒想到阿里的攪局令情勢大變；搜狐視頻與騰訊視頻則在一二線視頻網(wǎng)站之間徘徊，優(yōu)土的繼續(xù)做大，令他們幾乎無望翻身。


又是一個(gè)僵局。而破解之道，恐怕還需要剩余玩家再來一次“合縱”。


雖然樂視與愛奇藝產(chǎn)業(yè)模式極為相似，但因?yàn)槿瞬鸥偁?，加上雙方在不同場合指桑罵槐相互攻擊，二者在有限的將來，合作可能性極小，李彥宏如果能高瞻遠(yuǎn)矚些，應(yīng)當(dāng)將愛奇藝與百度視頻這兩個(gè)本已產(chǎn)生嫌隙的部門盡快合并，增大體量，減少內(nèi)部摩擦，一舉兩得。


阿里今日此舉，或?qū)⒆畲罂赡艽碳に押c騰訊進(jìn)一步合作。一個(gè)雙方都能接受的選擇是：騰訊沿用之前甩包袱的方式，將視頻業(yè)務(wù)送給搜狐，而持有搜狐一定量股份——這是執(zhí)意獨(dú)立發(fā)展的張朝陽所樂見的嗎？


視頻圈新一場戰(zhàn)爭開始了，不過這次爭雄或許與其它視頻網(wǎng)站無關(guān)，而完全是BAT的“三國演藝”。


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